Ятрогения
Когда «помощь» делает хуже, чем бездействие
Цели урока
К концу этого урока вы:
- Понять концепцию ятрогении в финансах
- Распознавать ятрогенные продукты
- Задавать вопрос: «а что если это сделает хуже?»
Давай по-честному, без воды: вот как это работает.
Урок 7 из 10
Ятрогения
Когда «помощь» делает хуже, чем бездействие
Что вы поймёте после этого урока
- Понять концепцию ятрогении в финансах
- Распознавать ятрогенные продукты
- Задавать вопрос: «а что если это сделает хуже?»
В 2023–2024 банки активно продавали «структурные облигации» с купоном 15–20% и «защитой капитала». К 2025 многие показали минус. Это финансовая ятрогения.
Часть 1. Откуда термин
Иван Иллич, Medical Nemesis (1976). Ятрогения — вред от лечения. Талеб перенёс на экономику: интервенции, которые ухудшают ситуацию.
Финансовая ятрогения. Продукт-«помощник», который из-за скрытых рисков или сложности делает хуже, чем бездействие.
Часть 2. 4 признака
- Сложность — нельзя объяснить одним предложением
- Гарантии не покрывают главный риск
- Комиссии съедают премию
- «Все покупают»
Правило: не понимаешь продукт — не покупай, даже если рекомендует банк.
Источники этого урока
- BookIllich I. Medical Nemesis. 1975.
- BookTaleb N.N. Antifragile. 2012.
Образовательные источники, цифры актуальны на дату публикации.